La monnaie et le financement de l'économie

La monnaie est tout moyen de paiement accepté par les membres d’une société pour régler des échanges. Elle remplit trois fonctions principales : unité de compte, intermédiaire des échanges et réserve de valeur. Aujourd’hui, elle prend surtout la forme de billets et de pièces, mais aussi de dépôts inscrits sur des comptes bancaires. Un smartphone qui affiche un solde bancaire contient donc de la monnaie scripturale, même sans billet. Cette confiance dans la monnaie est indispensable à son usage quotidien.

Les banques commerciales ne se contentent pas de prêter l’épargne déjà déposée : elles créent de la monnaie lorsqu’elles accordent un crédit. En créditant le compte de l’emprunteur, elles font apparaître un dépôt, donc de la monnaie scripturale, en contrepartie d’une dette. Quand l’emprunteur rembourse le crédit, cette monnaie est progressivement détruite. La banque centrale encadre ce mécanisme en fournissant la monnaie centrale et en pilotant les taux d’intérêt. Exemple : pour un prêt auto de 10 000 €, le vendeur reçoit un paiement, tandis que l’emprunteur doit rembourser son crédit.

Pour investir ou consommer, les agents économiques peuvent d’abord utiliser leur propre épargne : c’est le financement interne, ou autofinancement. Ils peuvent aussi recourir à un financement externe, soit indirectement auprès d’une banque par un crédit, soit directement sur les marchés financiers. Une entreprise peut émettre des actions, qui apportent des fonds propres, ou des obligations, qui correspondent à un emprunt. Le choix dépend du coût, du risque, de la durée et de la taille du projet. Une petite entreprise passe souvent par le crédit bancaire, alors qu’un grand groupe peut lever des fonds sur les marchés.

Le système monétaire et financier doit être encadré pour éviter les crises et protéger les épargnants. La banque centrale surveille les banques, fixe des règles prudentielles et peut agir sur les taux d’intérêt pour soutenir ou freiner l’activité. Les marchés financiers financent l’économie, mais ils peuvent connaître des bulles et des krachs, comme lors des crises financières. Les asymétries d’information, par exemple quand le vendeur d’un titre en sait plus que l’acheteur, justifient aussi des règles de transparence. La monnaie facilite les échanges, mais elle dépend de la confiance et de la régulation.